KARDEMIR SIRKET RAPORU (INFO YATIRIM)

    ZOR ZAMANLARDA ETKILEYICI PERFORMANS. 2020 YILINDA PANDEMININ EKONOMI UZERINDEKI
    OLUMSUZ ETKILERINI HAFIFLETMEK ICIN HUKUMETIN IZLEDIGI DESTEKLEYICI PARA VE KREDI
    POLITIKALARI SONUCUNDA SANAYI ENDEKSI 2020 YILI SONUNDA BIR ONCEKI YILA GORE %10 ARTARAK
    TARIHI ZIRVESINE ERISMISTIR. YIL BASINDAN BU YANA ILIMLI BIR YAVASLAMA GORULSE DE SANAYI
    ENDEKSI SUBAT AYI SONUNDA BIR ONCEKI YILA GORE %11 DAHA YUKSEK BIR SEVIYEDE
    GERCEKLESMISTIR. OZELLIKLE METAL SANAYII VE BUNA BAGLI HER TURLU MAKINE VE TECHIZAT
    URETIMINDE YILLIK %25’LERI ASAN BUYUME ORANLARI KAYDEDILMISTIR. KARDEMIR’IN TOPLAM
    URETIMININ %58’INI OLUSTURAN KUTUK VE INSAAT DEMIRININ ANA GIRDILERDEN BIRI OLARAK
    KULLANILDIGI INSAAT SEKTORUNDE 2018 YILINDAN BU YANA GOZLENEN DARALMAYA RAGMEN SIRKET
    2020 YILINDA TOPLAM SATISLARINI YILLIK %5.8 ARTIRARAK 2.37 MN TON SATIS RAKAMINA ULASMISTIR.
    UZUN URUN FIYATLARINDA SON 6 AYDA COK HIZLI YUKSELIS GOZLENMEKTEDIR. PANDEMININ BAS
    GOSTERMESIYLE OZELLIKLE KUTUK, CUBUK, VE YUVARLAK CELIK FIYATLARINDA YEREL VE GLOBAL
    PIYASALARDA GORULEN HIZLI DUSUS 2020 YILININ SON CEYREGINDE TERSE DONMUS VE URUN
    FIYATLARINDA SON CEYREKTE MAYIS 2020’DE GORULEN DIP SEVIYELERE GORE ORTALAMA %60’LARA
    VARAN ARTISLAR GERCEKLESMISTIR. COVID ASISININ YAYGIN KULLANILMAYA BASLANMASI VE
    PANDEMININ ETKILERININ GORECE HAFIFLEMESINE BAGLI OLARAK GLOBAL UZUN URUN FIYATLARI 2021
    YILININ BASINDAN BU YANA YAKLASIK %10 DAHA ARTMISTIR. KARDEMIR’IN AGIRLIKLI ORTALAMA URUN
    SATIS FIYATININ YILIN ILK YARISINDA BIR ONCEKI YIL ORTALAMASINA GORE %50 ARTARAK YAKLASIK 660
    USD/TON SEVIYESININ UZERINE CIKTIGINI HESAPLAMAKTAYIZ. BUNUN YANI SIRA CIN’IN DEMIR-CELIK
    UZERINDEKI IHRACAT VERGI IADESINI IPTAL ETMESI ILE BIRLIKTE FIYATLARDA GORULEN YENI ARTIS
    EGILIMININ KARDEMIR’IN URUN SATIS FIYATLARINA OLUMLU YANSIYACAGINI BEKLIYORUZ.
    BU PERFORMANS DEVAM EDEBILIR MI? DEMIR-CELIK SEKTORUNDE SIKCA GOZLENEN IS DONGULERI
    DUNYADA VE TURKIYE’DE UZUN URUN FIYATLARININ TALEP TOPARLANMASINA RAGMEN BU
    DUZEYLERDE KALAMAYACAGINA ISARET ETMEKTEDIR. GLOBAL CELIK KAPASITE FAZLASININ SON 10 YILDA
    %50’YE YAKIN DUSMESINI TAKIBEN ONUMUZDEKI YILLARDA YENI KAPASITENIN DEVREYE
    ALINMASIYLA URUN ARZININ ARTARAK FIYATLAR VE MARJLAR UZERINDE BASKI YAPMASI BEKLENMELIDIR.
    DOLAYISI ILE KARDEMIR’IN TON BASINA DUSEN VAFOK MARJININ BU YIL ICIN HESAPLADIGIMIZ
    ORTALAMA 170 USD SEVIYESINDEN 2022-2025 ARASINDA 110-120 USD DUZEYINE INECEGINI
    ONGORMEKTEYIZ. BUNA KARSIN TOPLAM TON BAZINDA YILLIK ORTALAMA %8 HIZINDA BUYUMESINI ON
    GORDUGUMUZ URUN SATIS HACMININ DUSEN MARJLARI ONEMLI OLCUDE TELAFI ETMESINI
    BEKLEMEKTEYIZ. SIRKETIN IC PAZARDAKI YUKSEK PAYI (FIYATLAMA GUCU) VE EKONOMIK
    TOPARLANMANIN ETKISIYLE 2022-2025 DONEMINDE SATISLARIN DOLAR BAZINDA YILLIK %7 ARTMASI
    BEKLENEBILIR.
    GUCLU NAKIT AKISI FINANSAL BORCLARDA ONEMLI BIR DUSUSE ISARET EDIYOR. BU YIL BEKLENEN
    YUKSEK VAFOK VE NAKIT AKISI SAYESINDE SIRKETIN 2C/2021 DONEMINDE NET NAKIT POZISYONUNA
    GECMESINI BEKLIYORUZ. 2022 YILINDA YAPIMINA BASLANMASI HEDEFLENEN 6. YUKSEK FIRIN
    YATIRIMI (~200 MN USD) VE DIGER DUZENLI YATIRIMLARIN FINANSMANININ GEREKTIRDIGI
    BORCLANMANIN BIR BOLUMUNUN OZ KAYNAKLARDAN KARSILANMASI ILE 2021-2025 DONEMINDE
    SIRKETIN NET BORC POZISYONUNUN DUSUK SEVIYEDE GERCEKLESMESI BEKLENMELIDIR.
    KARDEMIR’IN BUGUNKU PIYASA DEGERI SURDURULEBILIR YUKSEK KARLILIGI YANSITMIYOR. 2021 YILI
    ICIN NET KAR TAHMINIMIZ 2.16 MILYAR TL ILE PIYASA BEKLENTISININ %25 UZERINDEDIR. 2022 YILINDA
    BEKLEDIGIMIZ DONGUSEL MARJ DARALMASININ ETKISIYLE NET KARDA %23’LUK BIR DUSUS
    BEKLEMEMIZE KARSIN, SIRKETIN KARLILIGININ 2023 VE SONRASINDA PIYASANIN BEKLEDIGINDEN
    DAHA GUCLU SEYRETMESINI ONGORUYORUZ. KARDMD HISSESININ OLMASI GEREKEN DEGERINI
    INDIRGENMIS NAKIT AKIMLARI YONTEMI ILE 11.00 TL OLARAK BELIRLIYOR VE SIRKET HISSELERI ICIN AL
    TAVSIYESI VERIYORUZ. 2022 VAFOK TAHMINIMIZE GORE FIRMA DEGERI/VAFOK CARPANI 3.0X ILE 5
    YILLIK ORTALAMASINA (5.6X) %45 ISKONTO ILE ISLEM GORMEKTEDIR. 2010-2017 DONEMINDE
    KARDEMIR HISSESI ULUSLARARASI PIYASALARDA ISLEM GOREN BENZER DEMIR-CELIK SIRKETLERIYLE
    KARSILASTIRILDIGINDA FD/VAFOK CARPANINA GORE %22 PRIMLI ISLEM GORURKEN, KONSENSUS
    TAHMINLERINE GORE BUGUN %35 ISKONTOLUDUR. YATIRIMCILARIN YAKIN ZAMANDA KARDEMIR’IN
    2021 YILINDA SERGILEDIGI PERFORMANSIN SURDURULEBILIR OLDUGUNA IKNA OLACAKLARINI
    DUSUNMEKTEYIZ.
    
     INFO YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
     WWW.INFOYATIRIM.COM
    
                                             ***
                                        YASAL UYARI
     
      BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.
    
    • Daha Fazla Haber
    • Ana Sayfa