TCMB: SURPRIZ FAIZ INDIRIMI VE LIRA (ENVER ERKAN/TERA YATIRIM )

    TCMB: SURPRIZ FAIZ INDIRIMI VE LIRA  (ENVER ERKAN/TERA YATIRIM )
    
    TCMB: SURPRIZ FAIZ INDIRIMI VE LIRA… 
    
    MERKEZ BANKASI, SURPRIZ FAIZ INDIRIMLERI DONGUSU OLUSTURAN BIR HAREKET DUZLEMIYLE BERABER POLITIKA FAIZINI 100 BPS DAHA DUSURDU VE %12’YE GETIRDI. PIYASA BEKLENTISI MEDYAN BAZINDA FAIZIN SABIT TUTULACAGI YONUNDE OLDUGU ICIN, KONSENSUS DISI BU HAREKETIN SURPRIZ DEGISKEN ETKISI UZERINDE DE TAKIP EDEN SURE ICERISINDE DURMAK GEREKEBILIR. KARARIN GEREKCESI OLARAK, AYNI BIR ONCEKI TOPLANTININ METNINDE OLDUGU GIBI IKTISADI FAALIYETIN IVME KAYBININ VE BU ORTAMDA SANAYI URETIMI MOMENTUMUNUN KORUNABILMESI ADINA FINANSAL KOSULLARIN DESTEKLEYICI OLMASI GEREKLILIGI GOSTERILMEKTEDIR.  
    
    TCMB’NIN POLITIKA ACIKLAMASINDAN ONE CIKAN NOKTALARA BAKACAK OLURSAK 
    
    •   BIR HAFTALIK REPO FAIZI %12`YE INDIRILDI (TAHMIN %13). EKONOMIST TAHMINLERI %12-13 ARASINDA DEGISKENLIK GOSTERMEKTEYDI. 
    •   BASTA TEMEL GIDA OLMAK UZERE BAZI SEKTORLERDEKI ARZ KISITLAMALARININ OLUMSUZ SONUCLARI, TURKIYE`NIN KOLAYLASTIRDIGI STRATEJIK COZUMLERLE HAFIFLETILDI.
    •   MERKEZ BANKALARI, FINANSAL PIYASALARDA ARTAN BELIRSIZLIKLERLE BAS EDEBILMEK ICIN YENI DESTEKLEYICI TEDBIRLER VE ARACLAR GELISTIRME CALISMALARINA DEVAM ETMEKTEDIR.
    •   TEMMUZ AYININ BASINDAN BU YANA, DIS TALEPTEKI ZAYIFLAMA NEDENIYLE ONCU GOSTERGELER BUYUMEDE YAVASLAMAYA ISARET EDIYOR.
    •   3C22 ICIN ONCU GOSTERGELER, AZALAN DIS TALEP NEDENIYLE EKONOMIK AKTIVITEDE IVME KAYBINA ISARET EDIYOR.
    •   KURESEL BUYUMEYE ILISKIN BELIRSIZLIKLERIN ARTTIGI VE JEOPOLITIK RISKLERIN TIRMANDIGI BIR DONEMDE, SANAYI URETIMINDEKI BUYUME IVMESINI VE ISTIHDAMDAKI OLUMLU EGILIMI KORUMAK ICIN FINANSAL KOSULLARIN DESTEKLEYICI KALMASI ONEM ARZ ETMEKTEDIR.
    •   ENERJI FIYATLARININ YUKSEK SEYRI VE ANA TICARET ORTAKLARINDA DURGUNLUK IHTIMALI, CARI DENGE UZERINDEKI RISKLERI CANLI TUTUYOR.
    •   ACIKLANAN MAKROIHTIYATI TEDBIRLERIN ETKISIYLE POLITIKA FAIZI ILE KREDI FAIZLERI ARASINDAKI FARK YAKINDAN IZLENMEKTEDIR.
    •   KURUL, SURDURULEBILIR FIYAT VE FINANSAL ISTIKRARIN GUCLENDIRILMESINE YONELIK ALINAN VE KARARLILIKLA UYGULANAN TEDBIRLERIN YANI SIRA DEVAM EDEN BOLGESEL CATISMANIN COZUMLENMESIYLE DEZENFLASYON SURECININ BASLAMASINI BEKLEMEKTEDIR.
    •   GUNCELLENEN POLITIKA FAIZ DUZEYI MEVCUT GORUNUMDE YETERLIDIR.
    
    TCMB YAKLASIK BIR YIL ONCE 4 AY SUREN 500 BPS TUTARINDA BIR GEVSEME DONGUSU OLUSTURDU, SONRASINDA LIRANIN %50 UZERINDE SERT DEGER KAYBI VE %20 SEVIYELERINDEN BASLAYAN BIR ENFLASYON KATMANLANMASI GERCEKLESTI. BU DONGUDEN SONRA BIRKAC AY SUREN AKSIYONSUZLUK SONRASINDA YENI BIR GEVSEME SURECINE GIRILMIS GORUNUYOR. ENFLASYONA GORE DUZELTILMIS FAIZ ORANI, GELISEN PIYASA EMSALLERI ARASINDA EN DUSUK OLAN -68,2%`YE DOGRU DAHA DERINE INMIS OLDU. SON POLITIKA TOPLANTISINDAN BU YANA ARTAN MANSET VE CEKIRDEK ENFLASYON EYLUL AYINDA DAHA DA ARTACAGI ICIN, BURADAKI DURUM DUZELMEKTEN DAHA DA UZAKLASACAKTIR. FED VE GELISEN ULKELERDEKI KURESEL SIKILASMA DONGUSUNE TEZAT OLAN PARA POLITIKASI GORUNUMU, KARSILASTIRILABILIR KURESEL FAIZ SEVIYELERI BAKIMINDAN DA TURKIYE’NIN DEZAVANTAJINI ARTIRACAK. BU KONJONKTURDE LIRANIN TAKIP EDEN SURECTE TARIHI DIP SEVIYELERINI YENILEMESI IHTIMAL DAHILINDEDIR VE BU MERKEZ BANKASININ ENDIREKT MUDAHALELERINE RAGMEN GERCEKLESEBILIR. 
    
    NORMALDE MERKEZ BANKALARI CARI VE GELECEK KOSULLARI DEGERLENDIRIP FAIZ KARARLARINI ALIRLAR. FAIZ INDIRIMLERININ DEVAM ETMESINE YONELIK PERSPEKTIFI ICEREN GUNCELLENEN POLITIKA FAIZ DUZEYI REFERANSINA BAKACAK OLURSAK, HER AY GUNCELLENEN FAIZ ORANLARININ IKTISADI FAALIYETTE DAHA FAZLA IVME KAYBI ISARETINE KARSILIK BIR GELECEK YONLENDIRMESI NITELIGI TASIMASI KONUSU TARTISMAYA ACIKTIR. KURESEL OLARAK MERKEZ BANKALARININ ALDIGI KARARLAR, FINANSAL KOSULLARI SIKILASTIRIYOR. DOVIZ KURU, SERMAYE AKIMLARI GIBI KANALLARLA BIZE OLASI YANSIMALARI ASLINDA MERKEZ BANKASININ DA FAIZLERDE DAHA SIKI KALMASINI GEREKTIRIR. ANCAK GEREK OVP’DEKI REFERANSLARLA EKONOMI YONETIMININ, GEREKSE DE LIRAIZASYON STRATEJISINDE MERKEZ BANKASININ BUNA BAKIS ACISI KURESEL SIKILASMANIN EKONOMIK AKTIVITE UZERINDE RISK YARATMASI UZERINDENDIR. BU KONJONKTURDE BUYUMEYI ONCELIKLENDIGIMIZ ICIN, FAIZ ARTIRIMI SEKLINDE DEGIL FAIZ INDIRIMI SEKLINDE CEVAP VERIYORUZ. FED’IN KARARI SONRASINDA DA BU ADIMLA BUYUME PERSPEKTIFI DE PEKISMIS OLDU. SECIM ONCESI KONJONKTURDE EKONOMIK BUYUME OLGUSUNUN ON PLANDA OLACAGINI DUSUNECEK OLURSAK, TCMB’NIN FAIZLERI DAHA DUSURME IHTIMALI BU HAMLE ILE BERABER ARTMISTIR. 
    
     
    POLITIKA FAIZI VE ENFLASYON AYRIMI… KAYNAK: BLOOMBERG, TUIK, TCMB
    
    ENFLASYONDA OLAGAN SUPHELILER OLARAK HALEN JEOPOLITIK GELISMELERIN NEDEN OLDUGU ENERJI MALIYET ARTISLARININ GECIKMELI VE DOLAYLI ETKILERI, EKONOMIK TEMELLERDEN UZAK FIYAT OLUSUMLARININ ETKILERI VE KURESEL ENERJI, GIDA VE TARIMSAL EMTIA FIYATLARINDAKI ARTISLARIN NEDEN OLDUGU GUCLU NEGATIF ARZ SOKLARI GORULMEKTEDIR. EGILIM ANKETINDE SON AYDA ENFLASYON BEKLENTILERI BIRAZ STABILLESME GOSTERMISTI, HATTA BIR MIKTAR ASAGI DA GELDI. AGUSTOS ENFLASYON VERILERININ BIR MIKTAR BEKLENTILERIN ALTINDA GELMESI, ENERJI FIYATLARI TARAFINDA GORUNEN GERILEME, KURLARDA BIR DONEM GORULEN GORECE YATAY SEYIR, SERMAYE GIRISININ NET HATA NOKSAN UZERINDEN DE OLSA GERCEKLEMESI GIBI SEBEPLER BUNDA ETKILI OLMUS OLABILIR. 2022 YILSONU ICIN BIZIM TUFE ENFLASYON TAHMINIMIZ %71,5.
    
    MERKEZ BANKASI’NIN ENFLASYON VE FIYAT PERSPEKTIFINDE HALEN MAKROIHTIYATI TEDBIR KARARLARI ON PLANDA. DOLAYISIYLA ENFLASYONU FRENLEMEK VE KREDI BUYUMESINI DUZENLEMEK KONUSUNDA TOP HALEN ALTERNATIF POLITIKA ARACLARI VE REGULASYONLARDA. MERKEZ BANKASI’NIN ACIKLAMASINDA REFERANS VERILEN NOKTALARDAN BIRISI POLITIKA – KREDI FAIZ FARKI. SON DONEMDEKI MAKROIHTIYATI TEDBIRLER ILE, PARASAL AKTARIM MEKANIZMASININ ISER OLDUGUNU ORTAYA KOYMAK AMACLANMISTI. BU TEDBIRLER ISE BANKALARA GETIRILEN BONO ALMA YUKUMLULUKLERI VE BELLI ORANDA CEVRIM GERCEKLESTIREMEYEN BANKALARA DAHA FAZLA ZK TUTMA KURALLARI SEKLINDE TEZAHUR EDILDIGINDEN DOLAYI, MARKET MEKANIZMASI DAHILINDE BIR DURUM YARATMAMIS, BANKALARIN KREDI FIYATLANDIRMASINI KOMPLIKE BIR HALE GETIRMISTIR. ILERLEYEN SURECTE BANKALARIN KREDI VERME ISTAHLARINA VE DOLAYISIYLA REEL SEKTOR BUYUMESINE, OZELLIKLE KOBI BAZINDA YANSIMALARINI IZLEYECEGIZ. 
    
    BUYUME KONUSUNDA ILK IKI CEYREK ITIBARIYLE TATMIN EDICI BIR PERFORMANS GOZLENMISTIR. BUNUNLA BIRLIKTE, 3C22 ITIBARIYLE DIS TALEPTEKI ZAYIFLAMA, TEMMUZ AYININ BASINDAN ITIBAREN ZAYIFLAYAN ONCU GOSTERGELER, JEOPOLITIK RISKLERIN EKONOMIK AKTIVITE UZERINDEKI OLUMSUZ ETKILERI, KURESEL BUYUME TAHMINLERININ ASAGI YONLU GUNCELLENMEYE DEVAM ETMESI VE BUTUN BU FAKTORLER ISIGINDA KURESEL RESESYONA DOGRU YOL ALINMASI IVME KAYBINI DERINLESTIRICI BIR ETKI YARATACAKTIR. 
    
    PARA POLITIKASININ HUKUMETIN EKONOMI PERSPEKTIFI ILE ENFLASYON, KURESEL PARASAL SIKILASMA FAKTORLERI ARASINDA GELENEKSEL OLMAYAN BIR EGILIMDE DEVAM ETTIRILECEGI ANLASILIYOR. SONUC OLARAK  MERKEZ BANKASI’NIN FAIZLERDE INDIRIME DEVAM ETMESI BEKLENEBILIR. BIR SONRAKI PPK TOPLANTISI 20 EKIM`DE YAPILACAK.
    
    HTTPS://WWW.TERAYATIRIM.COM/ARASTIRMA/TERADAN-NOTLAR/220920221339
    
     ENVER ERKAN
     ARASTIRMA - BASEKONOMIST
     TERA YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
      WWW.TERAYATIRIM.COM
                                     
                                             ***
                                        YASAL UYARI
     
      BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI   ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

    • Daha Fazla Haber
    • Ana Sayfa