MSCI, dünya genelindeki şirketleri belirli kriterlere göre sınıflandıran ve farklı yatırım endeksleri oluşturan uluslararası bir endeks sağlayıcısıdır.
Bunu daha basit bir örnekle açıklayalım:
Bir alışveriş merkezinde giriş katında yer alan mağazalar daha görünür olduğu için daha fazla ziyaretçi çekebilir. MSCI endeksleri de şirketler için benzer bir görünürlük sağlayabilir. Endekse dahil olan şirketler, özellikle büyük yatırım fonlarının ve yabancı yatırımcıların radarına daha kolay girebilir.
Şirketler MSCI Endeksine Nasıl Dahil Ediliyor?
Bir şirketin MSCI kapsamına alınmasında birçok kriter değerlendiriliyor:
- Piyasa değeri
- İşlem hacmi
- Halka açıklık oranı
- Serbest dolaşımdaki pay miktarı
- Likidite düzeyi
Bu kriterler zaman içinde değişebildiği için şirketler endekse dahil edilebilir veya kapsam dışına çıkabilir.
MSCI Değişiklikleri Hisseleri Neden Etkiliyor?
MSCI değişiklikleri her zaman doğrudan yükseliş ya da düşüş anlamına gelmez. Ancak bazı etkiler görülebilir:
- Yabancı yatırımcı ilgisi artabilir
- İşlem hacmi yükselebilir
- Şirket görünürlüğü artabilir
- Kısa vadeli fiyat hareketleri oluşabilir
Benzer şekilde, endeksten çıkan şirketlerde bazı fonların pozisyon azaltması nedeniyle satış baskısı da görülebilir.
MSCI Türkiye'de Hangi Endeksler Var?
MSCI Türkiye kapsamında 4 ana endeks bulunuyor. Her biri farklı büyüklükteki şirketleri kapsıyor:
- MSCI Turkey Index (Standart Endeks)
Türkiye'deki büyük ve orta ölçekli şirketleri içerir. Türk hisse senedi piyasasının yaklaşık %85'ini kapsadığı için en çok takip edilen endekstir.
- MSCI Turkey IMI (Investable Market Index)
Büyük, orta ve küçük ölçekli şirketleri birlikte içerir. Türkiye piyasasının %99'unu kapsadığı için en geniş endekstir.
Küçük ölçekli şirketlerin yer aldığı endekstir. Bu endeksteki değişiklikler genellikle daha sık yaşanır.
En küçük ölçekli şirketlerin bulunduğu endekstir.
Son Dönemde MSCI Türkiye Tarafında Neler Değişti?
Son MSCI Türkiye güncellemesinde özellikle Small Cap (Küçük Ölçekli Şirketler) tarafında dikkat çeken değişiklikler gerçekleşti.
MSCI Türkiye Small Cap Endeksi'ne Eklenen Hisseler
- ALKLC – Altınkılıç Gıda
- CVKMD – CVK Maden İşletmeleri
- ODINE – Odine Solutions
- YGGYO – Yeni Gimat GYO
MSCI Türkiye Small Cap Endeksi'nden Çıkarılan Hisseler
- TERA – Tera Yatırım
- DSTKF – Destek Finans Faktoring
- KLRHO – Kiler Holding
- ANHYT – Anadolu Hayat Emeklilik
- ASTOR – Astor Enerji
- EFORC – Efor Yatırım
- GRTHO – Grainturk Tarım
- TRGYO – Torunlar GYO
- ZRGYO – Ziraat GYO
Ayrıca MSCI Türkiye Standard Endeksi tarafında dikkat çeken gelişmelerden biri de Ford Otosan (FROTO) hissesinin standart endeks kapsamından çıkarılması oldu.
Yatırımcılar MSCI'yi Neden Takip Ediyor?
MSCI değişiklikleri tek başına yatırım kararı vermek için yeterli olmayabilir. Ancak yabancı fon hareketleri, işlem hacmi ve piyasa görünürlüğü üzerinde etkili olabildiği için yatırımcılar tarafından yakından takip edilir.
Bir şirketin MSCI kapsamına alınması her zaman güçlü performans göstereceği anlamına gelmediği gibi, endeksten çıkarılması da olumsuz bir tabloyu işaret etmeyebilir. Bu değişiklikler çoğu zaman teknik kriterler ve endeks kuralları doğrultusunda gerçekleşir.
Bu nedenle yatırım kararlarında yalnızca "MSCI'ye girdi" veya "MSCI'den çıktı" haberlerine değil, şirketlerin temel verilerine ve uzun vadeli potansiyeline de odaklanmak önem taşır.
