Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    ABD Ekonomisinde Genel Seyir | 15.12.2022

    • 15.12.2022 / Borsadirekt Yazarı

    ABD Ekim ayı çekirdek dayanıklı mal siparişleri aylık bazda beklenti seviyesi olan % 0,1’in oldukça üzerinde % 0,5, Dayanıklı mal siparişleri ise beklenti olan % 0,4 ‘ün üzerinde %1,0 olarak açıklandığı takip edilirken; 3. Çeyrek GSYH beklentisi ise beklenti olan % 2,7’nin üzerinde %2,9 olarak belirtilmişti.

    Geçtiğimiz 2. Çeyrekte %0,6 daralarak resesyona giren ABD ekonomisinin devam eden faiz artırımları akabinde artan  yüksek faiz oranları ile işletmelerin sabit yatırımlarında yarattığı baskıya karşın 3. Çeyrek GSYH beklentisi %2,9 olarak açıklanmıştı. Açıklanan rakamlar ABD ekonomisinin güçlü seyrini koruduğu yönünde sinyal verirken faiz artırımlarının da sonuna gelindiğinin piyasalar tarafından sıklıkla konuşulmasına olanak sağlıyor. Öyle ki yılın son FOMC toplantısında piyasa beklentisi olan 50 baz puanlık artış yapılarak faiz artırımları noktasında daha yavaş bir seyrin bizleri izleyeceğine yönelik bir genel kanı oluşmuş görünüyor. Ancak FOMC basın toplantısında Powell’ın özellikle altını çizerek belirttiği nokta faizin ne kadar artırılacağına enflasyonun genel seyrindeki ilerlemenin karar vereceği yönünde oldu. Ancak toplantı sırasında faiz artırımlarının daha yavaş bir hızla hareket etmesinin uygun olacağına yönelik FED üyeleri ile görüşüldüğü ve böylelikle riskleri daha iyi dengeleme imkanı yaratacaklarını düşündüklerini de ayrıca belirtti. Diğer taraftan artan işletme sabit yatırım maliyetlerinin yarattığı baskıdan ötürü ekonomide çok yavaş bir büyüme beklediğini ve gelecek yıl itibariyle enflasyonda çok büyük bir düşüş beklediğini de ekledi. İşgücü piyasasının aşırı sıkı olmaya devam etmesi ve konut sektörü aktivitelerindeki ciddi zayıflamaya da dikkat çeken Powell gelecek toplantılarda da odak noktalarının enflasyon olacağını yineledi.

     

                Öte yandan FED bu yılki hızlı sıkılaşmanın tüm etkilerinin henüz hissedilmediğini belirtken veri setinde bazı revizyonlara gitti:

    • FED Çekirdek PCE Enflasyon beklentisini 2022 yılı için %4,5'ten %4,8'e yükseltti.
    • FED Çekirdek PCE Enflasyon beklentisini 2023 yılı için %3,1'den %3,5'e yükseltti.
    • FED 2022 için ABD işsizlik oranı beklentisini %3,8'den %3,7'ye çekti
    • FED 2023 için ABD işsizlik oranı beklentisini %4,4'den %4,6'ya yükseltti.
    • FED, ABD ekonomisi için 2022 büyüme tahminini %0,2'den %0,5'e yükseltti
    • FED, ABD ekonomisi için 2023 büyüme tahminini %1,2'den %0,5'e çekti
    • FED medyan politika faizi tahminini 2023 yılı için %4,6'dan %5,1'e yükseltti.
    •  

    Fed üyelerinin tahminlerinden oluşan noktasal grafikteki nihai faiz ortalaması %5,1’e yükseldi. Bu yukarı yönlü güncelleme piyasalarda 2023’te 50 yerine toplamda 75 baz puanlık faiz artışı olacağı beklentisini güçlendirdi.

     

    2023 FED TOPLANTILARI

    Ocak - Şubat

    31 - 1

    Mart

    21 - 22

    Mayıs

    2 - 3

    Haziran

    13 - 14

    Temmuz

    25 - 26

    Eylül

    19 - 20

    Ekim - Kasım

    31 - 1

    Aralık

    12 - 13

     

                Elbette takip edilmesi gereken en önemli veri akışı ABD enflasyonu olsa da Fed fonları vadeli fiyatları , Fed'in Şubat toplantısında 25 baz puanlık daha da küçük Fed faiz artırımı yapmasını bekliyor gibi görünüyor.