Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    Hacı Ömer Sabancı Holding - SAHOL Bilanço Analizi

    • 10.06.2024 / Borsadirekt Yazarı

    SAHOL Sabancı Holding 1Ç24 finansal sonuçlarında geçtiğimiz yılın aynı döneminde kaydedilen 2,36 milyar TL’lik net zarar kıyasla bu çeyrek 5,37 milyar TL net zarar kaydetti. Net zarardaki artışın sebeplerine baktığımızda enflasyon muhasebesinden negatif etkilenen AKBNK ve enerji segmentinin negatif etki sunduğunu görmekteyiz.

    Şirketin iştiraklerindeki durumu incelediğimizde;

    Enerjisa Üretim'in gelirleri düşük doğalgaz hacimleri ve zayıf elektrik fiyatları nedeniyle 1Ç24'te %48 düşüşle 10,8 milyar TL'ye gerilerken, net karı %56 daralarak 1,5 milyar TL’ye geriledi.

    Sabancı Holding Enerji Grubu üretim işinde geçen yıla kıyasla , daha düşük seyreden spot fiyatlar ve buna paralel azalan doğalgaz üretimi nedeniyle olumsuz etkilenmiştir. Buna rağmen, yenilenebilir enerji varlıklarından elde edilen FAVÖK, olumlu hava koşulları nedeniyle yüksek hidroelektrik üretiminin desteğiyle güçlü kalmaya devam etmiştir.

    Sanayi Grubu, 2024 yılının ilk çeyreğinde lastik iş kolunun artan pazar payına rağmen, lastik güçlendirme tarafındaki devam eden fiyat ve hacim rekabeti nedeniyle hasılat geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %3 azalma kaydetmiştir.

    Yapı Malzemeleri Grubu’nda iç talepteki güçlü artışa paralel artan satış hacimlerine rağmen, fiyat artışlarının enflasyonun altında olması nedeniyle kombine gelir geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %8 gerilerken; düşen enerji fiyatlarına rağmen yüksek artış kaydeden yakıt ve işçilik maliyetleri nedeniyle kombine faaliyet karı geçtiğimiz yılın ilgili dönemine göre %54 düşüş göstermiştir.

    Finansal Hizmetler Grubu, hayat dışında özellikle motor-dışı ürün grubundaki güçlü performans, hayatta ise prim iadeli hayat sigortası, BES ve kredi bağlantılı hayat sigortası ürünlerinin prim üretimine olan pozitif etkisine rağmen artan maliyetler nedeniyle faaliyet karlılığında geçtiğimiz yılın ilgili dönemine göre %164 azalış göstermiştir.