Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TAVHL Bilanço Analizi - TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş.

    • 15.02.2023 / Borsadirekt Yazarı

    TAVHL net satışları 4Ç22’de 5,7 milyar TL olurken önceki çeyreğe göre %2,5 düşüş göstermiştir. 2022/12’de şirketin net satışları 18,3 milyar TL olurken geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %235,4 artış göstermiştir. Yurtiçi satışlar %134,20 , yurtdışı satışlar ise %342,2 artış göstermiştir. SMM’nin satışlara oranı %59,5 iken bu rakamın 2022/12’de %57,9’a gerilemiştir. Şirket net karı 4Ç22’de önceki çeyreğe göre %98,10 düşüş gösterirken, 2022/12’de geçen yılın aynı dönemine göre %306 artış göstererek 1,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

     

    Finansman giderlerindeki artışa rağmen güçlü yolcu trafiği ciroyu desteklemiş görünürken vergi gideri net karı baskılamış görünüyor. Almatı Havalimanı’nın portföye eklenmesi ciroya pozitif etki ederken dış yolcu sayısının arttığı görüldü. FAVÖK 2022 yılında 5,5 milyar TL olurken 2021 yılına göre %253 artış göstermiştir. 4Ç22’de FAVÖK marjı 17,93 olarak gerçekleşirken 3Ç22’de 40,53 olarak gerçekleşmişti.

     

    Şirketin 2023 ve 2025 yıllarına ilişkin geleceğe dönük beklentileri ise şu şekilde:

    TAVHL 2022 yılından kâr payı dağıtmama kararı alırken 2023 yılı için 81-91 milyon toplam yolcu ağırlamayı, ve bunun 52-59 milyonunun dış hatlar aracılığıyla olacağını tahmin etmektedir. Şirketin ciro beklenti aralığı ise 1,23 bn – 1,29 bn Euro olup, yıllık bazda %17,23 arası büyüme beklediğini göstermektedir.

     

    Diğer taraftan şirket 2023 yılı FAVÖK tahminini 330 mn – 380 mn bandında tutarak marj aralığını ise %26 - %31 aralığındadır. Şirketin 2023 yılı yatırım harcamaları ise 220 mn – 260 mn Euro aralığındadır. 2022 yılında 5,0 olan Net borç/FAVÖK oranı 2,5 – 3,0 bandına gerilemesi planlanmaktadır.

     

    Osmanlı Yatırım hesabınızı açarak bu hissenin yatırımcısı olmak için tıklayabilirsiniz.

    Hisse işlem platformlarımız için tıklayabilirsiniz.