Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TCELL Bilanço Analizi - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

    • 18.08.2023 / Borsadirekt Yazarı

     

    TCELL 2Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %70,12 artışla 3.16 milyar TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Böylelikle şirket piyasa beklentisinin %7 üzerinde ana ortaklık karı açıklamıştır. Artan finansal giderler ve efektif vergi oranına karşın, güçlü FVÖK büyümesi ile yıllık bazda artış göstermiş görünüyor. Ana ortaklık karı geçtiğimiz çeyreğe göre ise %12,24 artış göstermiştir.

     

    Şirketin satışları 2Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %72,94 artış gösterirken, geçtiğimiz çeyreğe göre ise %25,1 artış göstermiştir. Şirket yıllık bazda 234 bin net abone kazanımı sağlarken, mobil arpu büyümesi %84,5 olarak gerçekleşmiştir. Vergi cephesinde 2Ç22’de 157,35 mn TL ertelenmiş vergi geliri yazan şirket, 2023’ün ikinci çeyreğinde 311,32 mn TL ertelenmiş vergi gideri kaydetti.

     

                FAVÖK ise 2Ç23’de yıllık bazda %89,3 artış gösterirken, FAVÖK marjı ise %30,2 seviyesinde gerçekleşirken 9,8bz puan artış göstermiştir. FAVÖK, güçlü gelir etkisi ve gelire oranla azalan maliyet kalemlerinin etkisiyle büyümüş görünüyor. Turkcell Türkiye’nin FAVÖK marjı bu çeyrekte, yıllık olarak %42,1’den %45,7’ye yükseldi.

    Türev araçlar portföy kırılımında ise yabancı para krediler için ortalama riskten korunma maliyeti yaklaşık %12 olmuştur.

     

    Şirketin geleceğe yönelik beklentileri ise şu şekilde:

    • Gelir büyümesi: %55 - %57 seviyesinden %71 seviyesine revize edilirken,
    • FAVÖK: 34 Milyar TL’den 37 Milyar TL’ye revize edilirken,
    • Operasyonel Yatırım Harcamaları/Gelir: %22 olarak sabit bırakılmıştır.