Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. - TOASO Bilanço Analizi

    • 26.10.2023 / Borsadirekt Yazarı

    TOASO 3Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %147,4 artış ile 5.092 mn TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Piyasa beklentisi ise şirketin 4.426 mn TL ana ortaklık karı açıklayacağı yönündeydi. Geçtiğimiz çeyreğe göre ana ortaklık karı %3,1 oranında artış göstermiştir. Şirketin beklenti üzerinde kar açıklamasında yurt içi satış gelirleri ve güçlü faaliyet karlılığının etkisi olduğu görülüyor.

    Şirketin satışları ise 3Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %66,4 oranında artış gösterirken; yurt içi satışlar %141,2 oranında artış gösterirken, yurtdışı satışlar %24,4 oranında düşüş göstermiştir. Geçtiğimiz çeyreğe göre ise şirketin satış gelirleri %14,1 oranında artış gösterirken, yurtiçi satışları %9,9 ve yurtdışı satışları %23 oranında artış göstermiştir. SMM’nin satışlara oranı ise 3Ç22’de %81,8 , 2Ç23’de %77,6 ve 3Ç23’de %77,3 olmuştur. Böylelikle şirketin maliyetleri hem yıllık hem de çeyreklik bazda satışlarına oranla daha az artış göstermiştir.

    Şirket, 3Ç23’te TL’nin EUR karşısındaki değer kaybına rağmen Doblo üretiminin sonra ermesi nedeniyle ihracat adetlerindeki daralmadan kaynaklı (3Ç23: 15.116 adet, 3Ç22: 29.050 adet, yıllık -%48) yıllık %24,4’lük düşüşle 5.471mn TL’lik ihracat satış geliri elde etmiştir.

    Yurtiçi otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2023 yılı dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %64,8 büyüme göstererek 857.575 adet olarak gerçekleşmiştir. Yurtiçi otomobil satışları, bir önceki yılın aynı dönemine göre %67 artarak 666.890 adede ulaşmıştır.

    Şirketin geleceğe yönelik beklentilerini ise şu şekilde revize etti:

    • Toplam Yurtiçi Perakende Hafif Araç Pazarı: 1.100-1.150 bin araç
    • Tofaş Yurtiçi Satış Adedi Beklentisi: 195 bin - 205 bin araç
    • Tofaş İhracat Adedi Beklentisi: 60 bin - 70 bin araç
    • Tofaş Üretim Beklentisi: 240 bin - 250 bin araç
    • Yatırım Harcamaları Tutarı Beklentisi: 100 milyon Euro
    • Vergi Öncesi Kar Marjı: >15%