Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş. - TCELL Bilanço Analizi

    • 08.11.2023 / Borsadirekt Yazarı

    TCELL  3Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %128,6 artışla 5.478 mn TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Böylelikle şirket piyasa beklentilerinin %47 üzerinde ana ortaklık karı açıklamış oldu. Geçtiğimiz çeyreğe göre ise ana ortaklık karını %73,3 oranında artırmıştır. Ana ortaklık karını destekleyen ana unsurlara baktığımızda; faiz ve kur farkı gelirleri, yatırım faaliyetlerinden gelirler ve düşük vergi giderlerinin etkili olduğunu görmekteyiz.

     

    Şirketin satışları ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %76,5 oranında artış gösterirken, geçtiğimiz çeyreğe göre ise %19,8 oranında artış göstermiştir. SMM’nin satışlara oranı ise 3Ç22’de %68,1 , 2Ç23’de %62,1 ve 3Ç23’de %60,6 olarak gerçekleşmiştir. Böylelikle şirketin satışları hem yıllık hem de çeyreklik bazda maliyetlerinden daha fazla artış göstermiştir.

    Grup gelirlerinin %11’ini oluşturan Turkcell Uluslararası gelirleri, kur hareketlerinin ve Lifecell’in operasyonel performansının olumlu etkisiyle yıllık bazda %75,4 büyüyerek 2.868 milyon TL’ye yükseldi.

    Turkcell’in faturalı hat abone sayısı 3Ç23’te net 392bin abone artışı ile faturalı abonelerin, toplam mobil abone içerisindeki oranı %70 olmuştur. Mobil abone başına elde edilen aylık gelir (ARPU) 3Ç23’te M2M hariç, fiyat düzenlemeleri, daha yüksek paketlere geçirme stratejisi ve artan faturalı abone sayısının desteği yıllık %87 ve çeyreksel %24.6 artmıştır. Diğer taraftan şirketin sürdürülebilirlik hedefleri kapsamında 2026 yılında enerji kullanımının %65’ini yenilebilir enerji kaynaklarından karşılama projesi kapsamında çalışmalarının da devam ettiğini görmekteyiz.

     

    Şirketin brüt kar marjı çeyreklik bazda geçtiğimiz çeyreğe göre 1,3 puan artarak 41,3 olurken, FAVÖK marjı çeyreklik bazda 0,8 puan gerileyerek 45,73 olmuştur. Net kar marjı ise önceki çeyreğe göre 6,8 puan artış göstererek 21,86 olmuştur.

     

    Şirketin geleceğe yönelik Ağustos 2023’deki beklentilerini ise revize ettiğini görmekteyiz:

     

    • Gelir Büyümesi: ~%73 (Önceki: ~%71)
    • FAVÖK: ~39 Milyar TL (Önceki: ~37 Milyar TL)
    • Operasyonel Yatırımlar/Gelir: ~%22 (Önceki: ~%22)