Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. - GARAN Bilanço Analizi

    • 30.01.2024 / Borsadirekt Yazarı

    TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. – GARAN

     

    GARAN 4Ç23’de solo finansal sonuçlarında beklentilerin oldukça üzerinde ve rekor yüksek seviyede 29,76 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi ise 23,5 milyar TL seviyesindeydi. Açıklanan net kar piyasa beklentisinin %26,6 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Bankanın 12 aylık karı 87,3 milyon TL olup yıllık bazda %49 oranında artış göstermiştir.

    TL spread'leri, regülasyonlar ve para politikası sıkılaştırması nedeniyle fonlama maliyetindeki artıştan dolayı negatif seyrederken, yüksek döviz alım/satım aktivitesi, ticari k/z artırdı, ancak ikinci yarıda bu hız belirgin bir şekilde yavaşladı. Net Ücret ve Komisyonlardaki güçlü büyümeyi, kredi büyümesi, artan işlem hacmi ve ödeme sistem ücretleri destekledi. Spread'ler, yükselen faiz oranı ortamı nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Durasyon farkı yönetiliyor, yeniden fiyatlandırma devam ediyor.

    TL kredi hacmi yıllık bazda kredi kartları ve işletme kredilerinin desteği ile %57, YP krediler ise ihracat kredileri ile %9 arttı. Faaliyet giderleri 2023’de yıllık bazda deprem etkisine rağmen bütçeye yakın %108 arttı. Banka 2024’te ortalama TÜFE kadar artış bekliyor. Gider-gelir oranı 2022 ortalamasına göre 11.2 puan artarak %32.3 oldu.

     

    Bankanın 2024 yılına yönelik beklentileri ise şu şekilde oldu:

    • TL Kredi Büyümesi (Yıllık)                                      : ~TÜFE
    • YP Kredi Büyümesi (ABD Doları, Yıllık)                : Düşük tek haneli büyüme
    • Net Kredi Riski Maliyeti (Kur Etkisi Hariç)             : ~125bp
    • Net Faiz Marjı (Swap Fonlama Giderleri Dahil)      : Yatay
    • Net Ücret ve Komisyonlar Büyümesi (Yıllık)           : > Ortalama TÜFE
    • Operasyonel Giderler Büyümesi (Yıllık)                  : > Ortalama TÜFE
    • Ortalama Özkaynak Karlılığı (%)                             : 34 – 36 %