Osmanlı Yatırım’da Görünlülü Hesap Aç

    TOASO 2Ç23 Bilanço Analizi | TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

    • 27.07.2023 / Borsadirekt Yazarı

    TOASO 2Ç23’de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %163,3 artış ile 4.939 milyon TL ana ortaklık karı açıklamıştır. Şirketin ana ortaklık karı önceki çeyreğe göre ise %103 artış göstermiştir.

    Şirketin satışları 2Ç23’de önceki yılın aynı dönemine göre %51,6 artış gösterirken, yurtiçi satışları %126,4 artış, yurt dışı satışları ise %37,3 düşüş göstermiştir. SMM’nin satışlara oranı ise 2Ç22’de %82,6 olarak gerçekleşirken, 2Ç23’de bu rakamın %77,6’ya gerilemesi şirketin maliyetlerinin azaldığına işaret ettiğinden ötürü pozitif olarak değerlendirilirken, 2Ç23’de önce çeyreğe göre satış gelirleri %24,7 artış göstermiştir. Şirketin yurtiçi satışları %29,10 yurtdışı satışları ise %14,3 artış göstermiştir. SMM’nin satışlara oranı 1Ç23’de %81,7 seviyesinde iken bu çeyrek itibariyle %77,60’a gerilemesi maliyetlerin çeyreksel bazda da azaldığını göstermesi açısından olumlu olarak değerlendirebilecek bir gelişme olarak karşımıza çıkmaktadır.

    Yurtiçi otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2023 yılı altı aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %55,5 büyüme göstererek 556.369 adet olarak gerçekleşmiştir. Yurtiçi otomobil satışları, bir önceki yılın aynı dönemine göre %54,7 artarak 430.372 adede ulaşmıştır. Hafif ticari araç pazarı ise, 2023 yılı Ocak-Haziran döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %58,2 azalarak 125.997 adet olarak gerçekleşmiştir.

    Tofaş toplam perakende satışları, 2023’nin ilk altı ayında ise %63,6 artarak 104.164 adet olarak gerçekleşmiştir. Tofaş’ın hafif araç pazarındaki payı 2023 yılı ilk altı ayında 0,9 puan artarak %18,7 olarak gerçekleşmiş, Fiat markası ise pazar lideri olmuştur. Fiat markası yurtiçi otomobil pazar payı, 2023’nin ilk altı ayında %16,3’e ulaşarak, geçen yılın aynı dönemine göre 1.5 puan artış kaydetmiştir.

    Türkiye hafif ticari araç pazarında ise Fiat markasının 2023 yılının ilk altı ayında pazar payı 1.8 puan azalarak, 24.6% ile pazardaki ikinci sıradaki konumunu korumuştur.

    Şirketin üretim hacmi, 2023 yılının ilk altı ayında, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4,2 büyüyerek 123.276 adet olarak gerçekleşmiştir. Egea ve MCV üretimindeki güçlü artış Doblo kontratının sona ermesi nedeniyle Doblo üretiminde gerçekleşen düşüşü kompanse etmiştir.

    Şirketin brüt kar marjı artan girdi maliyetlerine karşın 2Ç23’de önceki yılın aynı dönemine göre %94,6 artış gösterirken, önceki çeyreğe göre ise %50,7 artış göstermiştir. . FAVÖK marjı ise yükseliş göstererek 2,0 yp artarak 2Ç22’deki %16,7’den 2Ç23’teki %18,7’ye yükselmiştir.

    Şirketin net kar marjı 2022/06’da 11,54 seviyesinde iken 2023/06 itibariyle 17,51 seviyesine ulaşırken, 1Ç23’de 12,98 olan net kar marjı 2Ç23 itibariyle 21,14 seviyesine ulaşmıştır.

    Şirketin geleceğe yönelik beklentileri ise şu şekilde:

    • Toplam Yurtiçi Perakende Hafif Araç Pazarı 975-1025 bin araç
    • Tofaş Yurtiçi Satış Adedi Beklentisi 190 bin - 200 bin araç
    • Tofaş İhracat Adedi Beklentisi 70 bin - 80 bin araç
    • Tofaş Üretim Beklentisi 235 bin - 255 bin araç
    • Yatırım Harcamaları Tutarı Beklentisi 125 milyon Euro
    • Vergi Öncesi Kar Marjı >14%

    Takip ettiğiniz tüm şirketlerin detaylı şirket kartlarına ulaşmak için tıklayabilirsiniz.