📊 Borsa Yatırım Fonlarında Net Aktif Değer (NAV) Nedir, Nasıl Yorumlanır?
Borsa yatırım fonları (ETF), yatırımcılara farklı varlık gruplarına tek işlemle erişim imkânı sunan, maliyet açısından avantajlı ve likit yatırım araçlarıdır. Bu fonların performansını analiz ederken en sık kullanılan göstergelerden biri Net Aktif Değer (Net Asset Value – NAV)’dir. NAV, fonun gerçek değerini anlamak ve borsadaki fiyatlamayı yorumlamak açısından kritik öneme sahiptir.
🔎 Net Aktif Değer (NAV) Tanımı
Net aktif değer, bir fonun portföyünde yer alan tüm varlıkların piyasa değerinden fonun borçlarının çıkarılması ve çıkan sonucun toplam pay sayısına bölünmesiyle elde edilen birim fiyatı ifade eder.
Formül:
NAV = (Toplam Varlıklar – Toplam Borçlar) ÷ Dolaşımdaki Pay Sayısı
📌 Örnek NAV Hesaplaması
Bir borsa yatırım fonunun portföyünde aşağıdaki varlıklar bulunsun:
- Hisse Senetleri: 95.000.000 TL
- Tahviller: 30.000.000 TL
- Nakit: 5.000.000 TL
Fonun kısa vadeli borçları: 10.000.000 TL
Fonun toplam pay sayısı: 12.000.000 adet
Hesaplama:
- Toplam Varlıklar = 95.000.000 + 30.000.000 + 5.000.000 = 130.000.000 TL
- Net Varlık = 130.000.000 – 10.000.000 = 120.000.000 TL
- NAV = 120.000.000 ÷ 12.000.000 = 10 TL
➡ Bu durumda fonun Net Aktif Değeri (NAV) = 10 TL’dir.
Eğer bu fon borsada 10,50 TL’den işlem görüyorsa %5 primli,
eğer 9,50 TL’den işlem görüyorsa %5 iskontolu işlem görüyor demektir.
📊 Yatırımcı Açısından Önemi
- NAV’ın zaman içinde yükselmesi, fon portföyünün değer kazandığını gösterir.
- Piyasa fiyatı – NAV farkı, yatırımcıya fırsat veya risk sinyali verir.
- Yatırımcı, fonu alırken yalnızca borsadaki fiyatı değil, NAV’ı da dikkate alarak daha sağlıklı karar verebilir.
📝 Sonuç
Net Aktif Değer (NAV), yatırım fonlarının değerlemesinde temel göstergedir. Yatırımcıların, NAV ve piyasa fiyatı arasındaki ilişkiyi analiz etmesi hem portföy yönetiminde hem de alım-satım stratejilerinde kritik rol oynar.
Örnek BYF’LER
ZPX30F
OPX30F
ZELOTF
ZPLIBF
OPK30F
GMSTRF
ZGOLDF
GLDTRF
APBDLF
OPTGYF
